Localizado a 1.645 metros de altitude, o lago Khövsgöl é um verdadeiro pequeno mar que se estende por 136 km de comprimento, 36 km de largura e até 267 metros de profundidade. Contém por si só 2% das reservas mundiais de água doce (480,7 km³). É conhecido como "a joia azul da Mongolia" devido às suas águas cristalinas, tão puras que podem ser bebidas. É o segundo maior lago da Mongolia por sua superfície, após o lago Uvs, um lago salgado localizado no oeste do país. O lago Khövsgöl e seus arredores formam um parque natural protegido.

O lago Khövsgöl foi formado pela pressão das mesmas forças tectônicas que o gigantesco lago Baikal, localizado a 195 km mais ao norte, na Sibéria. Os dois lagos estão, além disso, ligados por uma rede de rios. É por isso que o Khövsgöl é chamado de "irmão menor" do Baikal. A água deverá percorrer mais de 1.000 km depois de deixar o Khövsgöl para desaguar no Baikal.

Quase uma centena de rios desaguam no lago Khövsgöl. O lago Khövsgöl deságua no rio Eg, que deságua no lago Baikal. O lago é cercado por uma dúzia de picos que atingem altitudes superiores a 2.000 metros e são cobertos por florestas de pinheiros.

É um lago muito rico em peixes. O omul do Baikal, a truta lênok, o temolo e o esturjão siberiano encontraram excelentes condições de vida aqui. É também refúgio de numerosas espécies de aves e mamíferos, como a marta, o castor, o veado mongol, a corça siberiana, o urso pardo e o lince. Entre as plantas endêmicas desta região, encontram-se a saxífraga amarela dos pântanos e a valeriana.

O lago congela entre os meses de janeiro e abril, e é possível então praticar trenó puxado por cães ou ainda troika.